魅族「终结」传统智能手机后，沈子瑜预测AI终端将在明后年爆发

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  苹果手机在华销量大跌24%？华为大涨苹果大跌该咋看？

  文 | 江瀚视野 在世界手机市场上，苹果的龙头地位可谓是有目共睹，就在最近龙头苹果却被传出手机在华销量大跌24%的消息，就在此时华为销量大涨却形成了鲜明的对比，面对着苹果的大跌和华为的大涨，我们到底该如何分析？ 冰火两重天的苹果与华为 据参考消息的报道，最新数据显示，受激烈竞争和价格压力的影响，苹果公司今年前六周在中国的智能手机销售量出现下滑。 报道称，“对比法”技术市场研究公司的数据显示，今年前六周苹果公司的iPhone在中国的销量同比下滑24%，使这家美国科技巨头在中国这个全球最大智能手机市场的市场份额跌至第四位。 中国竞争对手华为的销售量同比增长64%，主要受Mate 60系列手机的需求推动。华为以17%的市场份额位居第二，高于上年同期的9%。 数据显示，另一家中国竞争对手vivo的市场份额位居榜首。 报道称，“对比法”技术市场研究公司的一位分析师说，除了华为的复兴外，苹果也在与OPPO、vivo和小米的“激进定价”作斗争。由于iPhone新机型缺乏突出的功能，消费者似乎会在更换新机型之前保留旧机型更长时间。 据澎湃新闻的报道，Counterpoint认为，苹果的iPhone在今年头几周表现不佳，主要来自中国本土手机厂商的竞争，其中，iPhone在高端市场来自华为手机的竞争，在中档手机市场又受到来自OPPO、vivo和小米等公司采取的激进定价的挤压。 “尽管iPhone 15是一款很棒的设备，但它与之前的版本相比没有重大升级，所以消费者觉得现在可以继续使用老一代iPhone。”Counterpoint一位分析师表示。 苹果2024财年第一财季（截至2023年12月30日的自然季度）中国区开始表现不佳。财报显示，苹果大中华市场营收规模为208亿美元（约1493.44亿元人民币），同比下跌13%，低于预期的235亿美元。 不只中国市场，外界对苹果今年在全球表现都表现出担忧。日前，高盛对其最佳买入名单进行了调整，将苹果公司从名单中除名。这一决定主要基于苹果公司股票近期表现不佳，以及市场对该公司主要产品需求疲软的担忧。资本市场上，自2023年6月以来，苹果公司的股价几乎停滞不前，而同期标普500指数却上涨了近22%。这种明显的反差使得苹果公司在高盛的最佳买入名单中显得格格不入。 华为大涨苹果大跌该咋看？ 近期，2024年前六周，苹果公司在中国的iPhone销量同比下降24%，在中国智能手机供应商中排名第四，市占率大幅下降。这一消息无疑在科技圈内引起了轩然大波。与此同时，华为的销量却呈现出强劲的增长势头，进一步加剧了市场的竞争。那么，究竟是什么原因导致了苹果手机在华销量的大幅下滑？华为的大涨又该如何解读？ 首先，苹果创新不足引发换机动能减弱。近年来，业界普遍认为苹果公司在产品创新上的步伐有所放缓，尤其是相对于华为等中国本土品牌的快速迭代和技术创新。iPhone新机型虽然在硬件配置、系统优化上仍然保持较高水准，但消费者期待的颠覆性创新却相对较少。自从iPhone X之后，苹果似乎陷入了一种设计和技术上的“舒适区”，后续的几代产品在外观和功能上的变化都相对较小。这种缺乏突破性创新的情况导致了消费者对苹果手机的换机动力逐渐减弱。尤其是在中国这样一个竞争激烈的市场，消费者对新鲜事物的追求更加强烈，一旦苹果手机失去了创新的吸引力，销量下滑几乎成为必然。 特别是随着技术进步的边际效应递减以及消费者对智能手机功能需求的日益多元化，缺乏足以刺激用户更换新机的重大亮点成为了制约苹果销售增长的关键因素。此外，高昂的售价也使得部分潜在用户在权衡性价比之后选择了观望或转向其他品牌。 其次，华为高增长在高端市场开始挤压平台。逆水行舟不进则退。在智能手机市场，这句话同样适用。当其他手机制造商都在纷纷推出具有竞争力的新品时，苹果如果停滞不前，就会被市场淘汰。 这些年，华为等国产手机品牌异军突起，在技术研发、产品设计、营销策略等方面不断突破，尤其是在5G、影像系统、快充技术等领域取得了显著优势。华为Mate系列和P系列新品不仅在国内市场受到热烈追捧，更是在国际市场上与iPhone直接较量，并取得了一定程度的成功。这导致了苹果市场份额被进一步挤压，尤其是在高端市场的竞争中，华为的竞争力显著提升，吸引了原本可能购买iPhone的用户群体。 此外，华为还通过构建完整的生态系统，提升了用户体验。从手机到平板、电脑、智能穿戴设备等多个领域，华为都在积极布局，形成了一套完整的智能设备互联方案。这种生态优势使得华为在与其他品牌的竞争中更具优势。 第三，安卓阵营已经有了全面对抗苹果的实力。除了华为，小米、OPPO、VIVO等品牌也在不断推出高性价比的产品，并且在品牌建设、渠道拓展和服务体系上不断提升。伴随着Android系统的不断成熟和完善，其与iOS系统之间的体验差距逐渐缩小，同时开放生态带来的个性化定制和本地化服务优势，使得越来越多的中国消费者倾向于选择国产品牌。尤其对于年轻消费群体而言，他们对新鲜事物的追求和对价格敏感度更高，这也加速了苹果市场份额的流失。 从技术来说，Android系统的开放性使得这些手机厂商能够根据市场需求和消费者反馈迅速调整和优化产品，从而满足不同用户群体的需求。相比之下，iOS系统的封闭性限制了苹果在个性化定制和功能拓展方面的发挥空间，这使得iOS的优势在一定程度上被削弱。 第四，降价营销虽然有效却持久性存疑。面对销量压力，苹果采取了一系列的营销措施和降价促销活动，以提振市场需求。然而，长期依赖于品牌溢价的苹果一旦开启大幅度降价，虽能在短期内刺激部分消费者的购买欲望，但这同时也可能损害品牌形象，影响未来产品的定价策略和利润空间。更重要的是，单纯的降价并不能解决根本问题，即如何持续吸引并锁定消费者，特别是当消费者越来越注重价值感知而非单纯的价格时，一旦产品本身无法吸引消费者，那么营销的效果也会大打折扣。因此，我们可以认为降价促销虽然能够在一定程度上刺激消费需求，但过度依赖价格手段可能会损害品牌形象和产品定位。 第五，苹果的核心难点依然是如何重塑消费者信心。苹果真正的挑战在于重振消费者对其创新能力的信任，并重新确立其在全球智能手机领域的领导地位。这要求苹果加大研发投入，确保未来产品具有革命性的突破，并在软件和服务生态系统层面深化布局，提供无可替代的用户体验。此外，适应中国市场特性，加强本地化服务，提升品牌形象，也是苹果必须面对的重要课题。只有这样，苹果才能有效抵御竞争对手的冲击，稳定并扩大市场份额，从而走出当前销量下滑的困境。 因此，苹果手机在华销量大跌24%的背后反映出了整个智能手机行业市场格局的深刻变革与品牌挑战。对于苹果来说，这次的危机并不小，如何应对正在考验着库克带领的苹果管理层们。

  2024-03-15

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• 起大早赶晚集，苹果的折叠屏为何如此「难产」？

  近段时间，市值蒸发超万亿元人民币的苹果公司，成了市场“唱衰”的对象。作为贡献超一半的产品，iPhone开年在中国市场销量暴跌24%，引来许多投资人的担忧。 对于iPhone，虽然其在全球高端智能手机市场占据着绝对的领导地位，但是每年挤牙膏式的创新，招来很多用户的不满。在华为强势回归后，iPhone在中国市场的位置也已经摇摇欲坠。就目前的环境来看，AI会是短期内苹果的救命稻草，但具体的规划以及应用目前还都是未知数。 “用户和市场希望看到苹果在iPhone等产品形态和设计上有真正的革新，而不是一套模具套用多年”，一名产业链人士向钛媒体App吐槽道。 折叠屏，作为一个发展量产5年的品类，目前已经成为非iOS手机阵营在高端市场突围的利器，市场也都在期待着苹果折叠屏的发布。 虽说苹果的风格偏“保守”，并且对产品的要求很高，但折叠屏一直迟迟不发，也是令很多果粉费解。之前，市场也都多次有过传闻，但最终都是不了了之。 从当前已有的爆料来看，苹果的折叠屏研发已经有几年时间，会在iPhone发布20周年也就是2027年左右发布。只是，到了那时，面对已经市场化近10年的三星、华为，苹果折叠屏还能“后来者碾压之”吗？ 手机、平板、PC，苹果的首款折叠屏会是什么？ Counterpoint预计，到2027年，全球折叠屏智能手机出货量预计将超过1亿部。中金公司研究也指出，2022年折叠屏产品迭代加速，预计2025年全球折叠屏手机出货量有望达到8000万台。 值得一提的是，统计数据显示，iOS用户对折叠屏手机的兴趣比例达到58％，市场上关于苹果折叠屏规划和取消的传言也一直不断。 在年初，就有消息称，基于对折叠屏耐用性的担忧，苹果暂停了可折叠iPhone的开发。据了解，苹果方面此前已与三星Display和LG Display有过接触，但从给出的样品来看，仍未达到苹果的标准，这也是苹果暂停可折叠iPhone项目的主要原因。 不过，从相关专利上的进展来看，苹果仍在加速布局折叠屏产品。 日前，美国商标和专利局公示的清单显示，苹果获得了一项关于折叠屏的相关技术专利，涵盖了包括iPhone、平板电脑、笔记本电脑等多种产品。通过化学方法制造纹理玻璃的方法，解决折叠处玻璃破裂问题。并且，能够有效地处理折叠屏出现的折痕问题。 还有报道称，苹果将Apple Vision Pro团队的一些核心人员调至折叠屏项目组，内部高管则透露，将推迟到2026年发布首款折叠屏iPhone，会集中采用更多先进技术，预计将比竞争对手的机型更薄、更轻。 对于这一网传的可折叠iPhone的发布规划，天风国际分析师郭明錤表示，自己的最新调查显示，苹果目前唯一有明确开发时程的可折叠产品，只有配备约20.3显示器，并预计在2027年量产的MacBook。 另外，上述产业链人士则对钛媒体App表示，苹果大概率会入局折叠屏市场，但试水的会先是iPad并不是iPhone，先通过市场的反应来看看折叠屏的市场反应。 可以肯定的一点是，苹果确实在进行可折叠产品相关的研发，并且已有多年时间。而不确定的是，苹果的第一款可折叠屏产品会是什么，可能是手机，也可能是平板或者笔记本电脑。 钛媒体App认为，从市场的成熟度来看，手机和平板的可能性更大一些。如果是手机的话，大概率会在iPhone发布20周年之际上市。如果是平板的话，更有可能在2026年先试水，为次年可折叠iPhone探路。 起大早赶晚集，挑剔的苹果“慢太多” 从第一款量产的折叠屏发布到今天，已经过去了五年多的时间。这五年的时间里，折叠屏的玩家从三星、华为扩充到现在的小米、OPPO、vivo、荣耀等，两位数的增速，在下滑的手机大盘市场中也成为一股“清流”。 虽然折叠屏目前的体量并不是很大，但有一点可以确定的是，折叠屏的方向并没有错。在钛媒体App看来，当下的智能手机市场创新力到了瓶颈期，在没有出现革命性的创新之前，折叠屏是手机厂商寻求增量以及提升体验的正确方向。 图片来源：IDC IDC最新发布的数据显示，2023年全年中国折叠屏手机市场出货量约700.7万台，同比增长114.5%。自2019年首款产品上市以来，中国折叠屏手机市场连续4年同比增速超过100%。 IDC中国高级分析师郭天翔向钛媒体App透露，根据IDC在2023年11月版本的预测数据，2024年中国折叠屏手机市场预计出货量在1000万左右，同比增幅依然会超过50%，延续快速增长的趋势。 谈及折叠屏手机的快速发展，TCL华星CEO赵军在去年曾对钛媒体App表示，“大概五年前，折叠手机开始进入消费者的视野。三年前，折叠手机的市场规模还小于100万。今年，整个折叠手机的市场规模接近2000万，大概是在1800万到2000万之间，全球折叠手机的出货量，基本每年是以几倍的速度在增长。我们认为折叠手机是目前智能手机领域产品创新和迭代的主要创新点和增长点。” 《名利场》在关于Apple Vision Pro的文章中曾透露，在苹果老园区Infinite Loop的边缘，有一座不起眼的低层建筑，被称为“马里亚尼1号”（Mariani 1），里面是苹果正在研发的一些畅想中的产品，其中就包括可折叠iPhone。 2023年国内折叠屏产品，钛媒体App制图 对比三星、华为，苹果关于可折叠产品的研究并不晚，甚至还可能更早。但是，在量产的进度和对市场的态度上，苹果则是要慢很多。即便是对产品要求高，但如若2026年可折叠产品才发布，也比三星、华为晚了7年。 对比之下，Apple Watch也就仅比三星晚了两三年的时间。据钛媒体App不完全统计，2023年国内一共有7家品牌发布了13款折叠屏产品，包括左右折以及上下折，头部品牌中也就苹果还未发布相关产品。 其实，苹果之所以动作这么慢，可折叠项目一直“难产”，也可以理解。一方面，折叠屏目前针对的都是高端用户群体，是国产品牌向上突围的利器，这也是iPhone的主战场。而从销量来看，iPhone在高端市场的核心地位仍没有动摇，再加上折叠屏虽然增速高，但上千万的体量相比较智能手机超10亿的年销量仍旧是小众品类。因此，较小的竞争压力，也并未让苹果感到紧迫感。 另一方面，折叠屏目前确实还存在很多的问题，比如折痕，尤其是小折的折痕，在长时间使用后会更加明显。还有轻薄与性能的平衡，系统层面的优化等，也都是折叠屏目前面临的发展难题。但面对未来还有一个疑问，到了2026年，苹果就真的能解决这些问题吗？或者说华为、三星们就解决不了吗？ 此外，考虑到iPhone目前在市场上受到的冲击，就算是体量目前较小，苹果也的确应该加速折叠屏产品的落地量产。郭明錤表示，此前2024年iPhone出货的市场共识为2.2-2.25亿部，现在已经开始下修，并向自己之前预测的2亿部靠拢。郭天翔则指出，折叠屏这种在产品形态有较大改观得产品，更容易引起消费者得关注，激发换机欲望。 更多的挑战还在后面 对于苹果来说，一旦推出折叠屏产品，初期的大卖是可以预见的，其严苛的要求必然也会带动整个可折叠产业链的提升。据了解，三星Display是目前与苹果传出更多绯闻的面板企业。有消息称，如果苹果在2026年左右量产折叠屏产品，将会由三星Display独供，其多年来为三星折叠屏手机供应面板，在生产和技术成熟度…

  2024-03-15 • 数字经济

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  三年期满，荣耀“IPO窗口期”却逐渐远去

  文 | 首席消费官，作者 | 冯庆艳 荣耀CEO赵明一身灰色西装、内着白衬衣，戴着眼镜，文质彬彬地走上梦幻般的舞台，开启他全程飙英语的荣耀旗舰产品发布演讲。这是北京时间2月25日晚间，发生在荣耀巴塞罗那全球发布会现场的一幕。 手机江湖里，荣耀是个“异类”——“含着金汤匙”诞生，却胎里带着“不足之症”；单飞后有国企性质背书，却在上市路上一波三折。 回溯荣耀自2020年11月从华为剥离至今，已经单飞3年有余。荣耀自2022年开始，每年都参加MWC大会（西班牙巴塞罗那世界移动通信大会），这是第三次，也是具有特殊意义的一次。 “新瓶装旧酒” 2023年11月，荣耀官方终于宣告拟筹划上市，且将通过首发上市的方式登陆资本市场。在单飞的3年多里，上市传闻一直笼罩在荣耀身上，甚至一度传出荣耀经销商接到购买原始股的邀约。 无独有偶，官宣拟上市的同时，荣耀还一并发布换帅消息，深圳市水务（集团）有限公司原董事长吴晖“空降”至荣耀，担任董事长，原董事长万飚担任副董事长。这也被外界看作是荣耀为推动上市进程的举措之一。 此次参展MWC，是新帅吴晖上任后的首次大型参展，且是在官方确认正筹备上市的当口。 在飞往巴塞罗那前不久，赵明对外称，未来荣耀将致力于打造“欧洲第二本土市场”，并将用最强旗舰产品，与全球顶尖品牌一较高下，对此，赵明表示，此次发布会也将成为荣耀全面开拓全球市场、打造“世界荣耀”的关键战役。 赵明所指的全球顶尖品牌，便是苹果、三星，甚至包括老东家华为。 然而，荣耀面临的市场环境更加恶劣却是不争的事实。手机作为主流消费电子产品，近年来却陷入整体“蛋糕不断萎缩”的怪圈。为此各大手机厂商变得更加“内卷”。在消费大环境疲软之下，荣耀要想冲刺IPO，单靠制造和渠道的老故事，难以支撑资本给其的数百亿美金的估值，必须讲出一个增长“第二曲线”的新故事，毕竟，在荣耀之前，小米作为手机厂商的代表登陆港股资本市场，资本已经给出了答案，而对于荣耀来讲，其作为手机的故事更难以开口。 此次参展，荣耀全球发布的产品当中，硬件有荣耀Magic6系列、折叠旗舰荣耀Magic V2系列以及全新AI PC荣耀MagicBook Pro 16，软件则是其最新的操作系统——魔法OS(MagicOS 8.0系统)。 更早一点，1月11日，荣耀已在中国发布了Magic6系列和MagicOS 8.0系统，以及自研70亿参数AI大模型“魔法大模型”。有意思的是，当天的发布会现场，在荣耀将Magic6系列与苹果、华为等品牌产品对标之时，台下观众喊出“干翻华为”，这使其与华为的关系也愈发微妙，作为华为分拆出来的品牌，在未来的发展当中，荣耀或许还将面临与华为的竞合。 此前一天，MagicOS 8.0系统的“任意门”功能，遭到抄袭质疑。“罗永浩的辟谣号”在微博上表示，“任意门”功能“抄袭”锤子手机“One Step”。赵明于1月11日回应称，“任意门功能是基于第一代荣耀Magic解决方案发展而来的”，否认了抄袭指责。 显然，荣耀目前讲述的故事，一边是冲击高端市场，一边则是征战海外，尤其瞄准了高端手机的天下——欧洲市场。 值得关注的是，冲击高端市场并非新故事，而是自单飞以来便开始讲的故事，征战海外也是荣耀2022年开启的。 掘金高端的岁月 荣耀单飞3年多，形成了Magic系列、数字系列、V系列与X系列4个完整的产品体系，其中，Magic系列、V系列为高端旗舰机型。高端新机发布频次也由早前的1年一迭代，转变为半年一次迭代。 这凸显了荣耀试图冲击高端的野心，但是，受缺少自研芯片、供应链体系不够完善以及自有生态有待构建等因素影响，荣耀的高端化之路走得并不顺利。 IDC近日发布的《2023年中国智能手机市场价格段趋势》显示，600美元（国内市场以4000元为标准）以上高端市场份额达27.4%，同比增长3.7%；中低端市场份额合计为72.6%，其中200美元（约1500元）以下低端市场份额恢复到27.5%，同比增长5.2%。 上述报告指出，目前市场需求主要来自一至三线城市，销售较好的产品包括苹果iPhone 15、华为Mate 60、小米14、vivo X100等品牌的旗舰系列，其间并没有荣耀。 Canalys的数据显示，2023年第三季度，最畅销高端机型当中苹果占7席，国产手机品牌只有华为和vivo上榜，华为Mate60 Pro杀入前五，华为P60位居第7名，vivo X90s则位居第10名。 折叠屏手机是荣耀瞄准的高端机市场另一个高地，其代表机型是V系列。此次荣耀全球发布会上，便发布了折叠旗舰荣耀Magic V2系列。 IDC数据显示，2023年，中国折叠屏手机市场出货量700.7万台，同比增长114.5%。自2019年首款产品上市以来，中国折叠屏手机市场连续4年同比增速超100%。 IDC称，2023年，中国折叠屏手机市场前五大厂商分别为华为、OPPO、荣耀、三星、vivo，市场份额分别为37.4%、18.3%、17.7%、11%、9.7%，其中，荣耀以17.7%的占比排行第三。 海外市场则是荣耀想讲的增长“第二曲线”故事。荣耀瞄准了高端手机为主的欧洲市场。 赵明曾透露，2023年荣耀在海外市场增速超过200%，并在两年内实现了盈利性增长。 相比于多年深耕海外的华为、小米、vivo和OPPO，荣耀是掘金海外的新玩家。2022年，被称之为荣耀的海外元年，2023年是欧洲元年。 Canalys数据显示，2023年第四季度，欧洲地区（不含俄罗斯）智能手机出货量为3780万部，同比下降3%，排行前五的厂商依次为苹果、三星、小米、摩托罗拉和荣耀，其中摩托罗拉出货量同比增长了73%，荣耀同比增长了116%至110万台。 2023年，荣耀海外市场出货量规模在上千万台。根据Omdia四个季度数据计算得知，2023年全年，荣耀全球手机出货量共计为5690万台，若减去IDC统计的荣耀中国市场约为4634.1万台的出货量，荣耀海外市场的出货量约为1050万台，若减去Canalys统计荣耀中国市场约为4360万台的出货量，海外出货量约为1330万台。 出货量与激活量 值得关注的是，2023年，荣耀中国市场的出货量（销量/激活量）以及市场份额，在IDC、Canalys以及BCI等几家调研机构的数据当中，差距较大。 出货量是流入市场的手机产品销售量，这里边包括未送达消费者手中，还在渠道当中的产品。而激活量则是消费者购买并激活手机后的统计数量。两者之间的差距，或部分反映出手机渠道当中压货情况。 中国市场，同样统计出货量的机构有IDC和Canalys。2023年全年荣耀出货量，IDC统计数据为4634.1万台，市场份额排行第二位。Canalys统计数据为4360万台，市场份额排行第四位。两者的出货量相差近274万台。 统计手机激活量的BCI数据显示，2023年全年荣耀激活量为4129.1万台，激活量比IDC统计的出货量少了505万台，比Canalys统计的出货量少了230.9万台。 对标Canalys和BCI两家数据，Canalys的数据显示，2023年前五手机厂商中国出货量排名为：苹果、vivo、OPPO、荣耀和小米，出货量依次约为5180万台、4450万台、4390万台、4360万台、3560万…

  2024-03-15

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• 数字经济

  肖飒团队：如强制关停，二级数藏“束手就擒”？

  最近我们团队邮箱里最多的问题就是：数字藏品开设二级市场，如果遇到政策原因被关停，导致暴雷，企业负责人和高管有哪些法律责任？P2P网贷平台的发展和消弭确属前车之鉴，数藏平台的未来监管和司法处置将走向何方，值得探讨。 一、因政策原因关闭“二级”，属于情势变更吗？ 一般来说，“情势变更”规定的适用应当满足以下条件：1.作为合同基础的客观情况发生重大变化；2.情势变更须发生在合同成立后、履行完毕前；3.情势变更的发生须不可归责于当事人；4.情势变更须是当事人在缔约时无法预见的；5.情势变更须使继续履行合同对一方明显不公平或不能实现合同目的。 因政策调整造成合同不能履行的情形，应当属于“情势变更”。我国《民法典》第533条规定：“合同成立后，合同的基础条件发生了当事人在订立合同时无法预见的、不属于商业风险的重大变化，继续履行合同对于当事人一方明显不公平的，受不利影响的当事人可以与对方重新协商；在合理期限内协商不成的，当事人可以请求人民法院或者仲裁机构变更或者解除合同。” 同时，最高院在【（2015）民提字第39号）】指出，如果确实因政府政策的调整，导致不能继续履行合同或者不能实现合同目的，当然属于合同当事人意志之外的客观情况发生重大变化的情形，应该认定为属于情势变更，且对于可得利益不予补偿。 所以，数藏平台因为政策原因关闭“二级”当属于情势变更。但因为情势变更而解除合同的，并不意味着当事人不需要承担任何责任。在实践中，对于政策的调整解除合同的，法院通常会根据情势变更条款和公平原则，结合案件的实际情况确定是否变更或者解除合同，具体考量因素包括：政策调整对合同履行环境的实际影响、当事人对于政策调整是否具有可预见性、政策调整带来的商业风险是否可以防范和控制等，遵循填平规则予以补偿，而对于可得利益不予补偿。故对于数藏平台用户而言，用户在二级市场高价买入后意图获得更高的利益部分，并不在补偿的范围之内，且由于用户已经取得了相应的数字藏品，很难认定存在财产损失。 国家政策往往具有延续性与持续性，并非一概不可预知。为在合同纠纷的解决过程中获得有利的地位，数藏平台在关闭“二级”之前应积极收集相关证据，以证明合同签订时自己对政策走向的了解程度。另外，当事人在合同中约定了未来可能发生的情势的风险负担，或者通过合同解释的方式对合同的风险负担作出划分的，法院一般会优先适用合同约定或合同解释，而非适用情势变更条款进行调整。 二、开二级，会被“一刀切”吗？ 讲真，开二级与炒作之间的关系，到底是不是因果关系很难论证，但有一点可以确认：两者之间存在较强的关联性。也就是说，没有二级就很难进行大规模、高“市盈率”的炒作。 从精细化治理的角度，最好的办法是对于每家平台的实际情况进行摸排，然后对症下药，由各家监管机关进行分段分类治理。但是，从效率优先的角度考虑，一刀切是快速高效“斩断”法律风险的优选。那么，到底是否要采取一刀切取决于哪些因素呢？飒姐认为： 是否一刀切，取决于哪些因素？ （1）数字藏品的社会价值（正向价值），到底有多大； （2）多头管理，各个监管部门之间的内部协调成本； （3）炒作人在消费者中所占比例多寡； （4）媒体对于数藏行业危机事件的报道； （5）黑天鹅事件，例如偶发“自伤自杀”案件； （6）其他政策形势的发展和变化。 要想解决数藏行业的问题，其实还是要解决一个老问题：NFT的真实使用价值是什么？透过元宇宙城市的建设，NFT作为基础设施，会散布在各家厂商的元宇宙“棱镜”之中，与游戏产业结合，与虚拟人行业结合，与直播带货结合，与在线教育结合，与实体经济的销售激励结合（可参考某雪的茶），只有当消费者购买NFT不是为了赚取超额利润—高溢价，NFT行业自身才能有比较扎实的生存空间。倘若持续存在“劣币驱逐良币”，用人性贪婪当做交易的底层逻辑，那么，针对NFT数藏行业的雷霆也就箭在弦上了。 三、“二级”寄售平台老板和高管，需要注意 哪些合规要点？ 如前所述，开二级和炒作之间的关系尚未捋清，但也不能说开二级必然导致炒作，亦或炒作必定引起开二级。但是，值得注意的是，在企业实际运营过程中，开二级往往难以避免地引发部分民众进行炒作，而一旦炒作行为过多便会引起监管部门的注意，从而对“二级”寄售平台以及其老板、高管带来不必要的风险。因此，在这种情况下，即便对“二级”的最终处理不会是“一刀切”，对于已经开展或打算开展“二级”市场的平台而言，仍然要严格把握自身的合规建设，做好合规，才能应对未来可能的各种监管政策。 具体而言，对于“二级”寄售平台的老板和高管而言，主要有以下合规要点： 01、切勿欺骗用户 无论是刑法第266条规定的诈骗罪，亦或是刑法第192条规定的集资诈骗罪，都是“二级”寄售市场可能构成的罪名。而构成两罪的关键之一，便在于行为人实施了诈骗行为，换言之，即采取了虚构事实、隐瞒真相的方法。而一旦平台的老板或是高管在运营平台是采取了上述方法，那么就很可能陷入诈骗的刑事风险。这就要求平台在出台相关用户协议、相关用户须知或隐私政策等文件时，对向用户做出的承诺进行严格审查，确保能够在合法范围内实现这些承诺，如保证作品已上链、保证应当赋予用户的权益切实给予用户、保证作品的授权链路完整等。因此，切勿欺骗用户，切勿轻易许诺是老板或高管运营时必须谨记的关键。 02、切勿许诺收益 利诱性，是构成非法集资类犯罪的必备构成要件之一。由于数藏平台的特点，公开性和社会性往往容易满足，因而非法性及利诱性便是必须守住的底线，其中利诱性的表现最典型的便是保本付息或许诺收益。无论该收益的许诺方式是直接还是间接，明示或是暗示，只要能够从客观行为中推定平台的运营者对购买者许诺了一定收益，就能够满足利诱性的要求。因此，切勿许诺收益，亦是老板和高管运营平台的关键。 03、切勿通过炒二级市场来提高一级市场售价 在实践中，有不少平台有自卖自买的行为，甚至有部分平台存在自行下场炒作或者雇佣外部第三方团队，对自家发行在二级市场上的数字藏品进行价格炒作和对敲交易，从而人为抬高一级市场数字藏品的发售价格。此时，平台的该种行为属于误导了消费者的判断，消费者在购买一级市场的数字藏品时存在被欺诈消费的情形。 根据《中华人民共和国消费者权益保障法》和《侵害消费者权益行为处罚办法》的有关规定，明确禁止经营者：（1）以虚假的“清仓价”、“甩卖价”、“最低价”、“优惠价”或者其他欺骗性价格表示销售商品的情形；（2）采取雇佣他人等方式进行欺骗性的销售诱导的；（3）以其他虚假或者不正当手段欺诈消费者的行为。并且，经营者实施欺诈行为，一般都会造成消费者合法权益的损害。这种损害并不意味着要求有实际的损失或者损害发生，只要经营者的行为按其性质足以误导消费者，就可以被认定为欺诈。 在平台被判定构成消费者欺诈，根据《侵害消费者权益行为处罚办法》和《消费者权益保护法》第五十五条【惩罚性赔偿】的规定：经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或者接受服务的费用的三倍；增加赔偿的金额不足五百元的，为五百元。法律另有规定的，依照其规定。另外，如果欺诈金额巨大或者有其他特别严重的情节，还有可能构成诈骗罪。 04、做好IP授权审查 刑法第213条…

  2022-08-03

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  《全国法院金融审判工作会议纪要》关于虚拟货币纠纷案件的审理部分（第83-88条）

  （四）关于虚拟货币纠纷案件的审理 会议认为，比特币、以太币、泰达币等虚拟货币的交易炒作活动，严重扰乱经济金融秩序，严重危害人民群众的财产安全。为防控虚拟货币交易炒作风险，国务院相关部门陆续出台一系列政策措施，明确虚拟货币不具有法定货币地位，禁止开展和参与虚拟货币相关业务，清理取缔境内虚拟货币交易和代币发行融资平台。 人民法院审理与虚拟货币有关的纠纷案件时，应当认真研究不同时期国家金融监管和产业调控等公共政策的调整情况，依据民法典第一百五十三条第二款的规定，准确认定当事人实施的与虚拟货币相关的法律行为效力。 83.【以虚拟货币为支付对价纠纷的处理】 虚拟货币具备网络虚拟财产的部分属性。当事人之间约定以少量虚拟货币抵偿因互易、劳务等基础关系所生债务的，如果不存在其他无效事由，人民法院应当认定合同有效。当事人请求对方当事人履行交付虚拟货币义务的，人民法院可予支持；因相关政策限制等原因不能实际履行的，可按合同签订时约定给付虚拟货币一方接受相应财产的实际价值确定其赔偿损失范围。当事人假借基础交易合同之名，以虚拟货币为经常性支付工具兑换法定货币或实物商品的，人民法院应当认定合同无效。 84.【委托投资虚拟货币纠纷的审理】 当事人双方在合同中约定，委托人以自己的名义在虚拟货币交易平台上登记注册账户，委托受托人从事投资活动的；或者委托人直接将资金交付给受托人，由受托人以自己的名义或实际上借用他人名义从事投资管理的，可认定双方成立委托投资合同。 合同签订在《关于防范代币发行融资风险的公告》（2017 年 9月 4 日）发布之后的，因代理事项违法，人民法院应当认定委托合同无效。对委托人因此所受的损失，可以将委托事项的发生原因作为确定过错程度主要考量因素，由当事人分担。 85.【与“挖矿”有关的纠纷】 虚拟货币“挖矿”是指通过专用“矿机”计算生产虚拟货币的过程。从案件审理情况看，因“挖矿”引发的纠纷可以概括为两种类型，一种是当事人为通过挖矿活动获取虚拟货币，购买、租赁生产虚拟货币的矿机，因矿机价款支付发生纠纷；一种是融合了矿机买卖、合作分成或托管服务等多重法律关系的合作模式，如当事人双方共同出资购买挖矿机并约定在取得虚拟货币后进行分成，后因卖方未交货或者未分成形成纠纷。 “挖矿”活动因其能源消耗和碳排放量大，对国民经济贡献度低，对产业发展、科技进步等带动作用有限等原因，逐渐受到严格管控和有序清退。人民法院审理案件，应根据不同时期公共政策对合同履行的影响程度，合理平衡当事人之间的权利义务关系。在《关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知》（2021 年 9 月 3 日）发布之前，国家政策并未明确禁止挖矿活动。对此前当事人约定买卖、租赁、保管“矿机”或附加提供相关运营管理、技术开发等服务的合同，诉讼中又以合同标的物或合同目的违法为由请求确认无效的，人民法院不予支持。如因政策出台导致合同嗣后履行不能，一方当事人提出解除合同，人民法院应予支持。合同解除后，尚未履行的，终止履行；已经履行的，根据履行情况和合同性质，当事人可以请求恢复原状或采取其他补救措施，并有权请求赔偿损失。 对 2021 年 9 月 3 日之后当事人约定买卖、租赁、保管“矿机”或附加提供相关运营管理、技术开发等服务的合同，人民法院应当认定合同无效。案件审理中，一方起诉请求确认合同有效并请求继续履行合同，另一方主张合同无效的，或者一方起诉请求确认合同无效并返还财产，而另一方主张合同有效的，人民法院应向原告释明变更或者增加诉讼请求，或者向被告释明提出同时履行抗辩，尽可能一次性解决纠纷。当事人按照释明变更诉讼请求或者提出抗辩的，人民法院应当将其归纳为案件争议焦点，组织当事人充分举证、质证。 86.【用户与虚拟货币交易平台之间的纠纷案件】 用户于《关于防范代币发行融资风险的公告》（2017 年 9 月 4 日）发布之前在虚拟货币交易平台登记注册参与虚拟货币交易，交易平台未履行服务协议导致其损失的，应依法向用户承担违约责任。用户对损失的发生也有过错的，可以减少相应的损失赔偿额。 用户于《关于防范代币发行融资风险的公告》（2017 年 9 月 4 日）发布之后在虚拟货币交易平台登记注册参与虚拟货币交易，以交易平台或虚拟货币发行人未履行清退义务导致其损失为由向人民法院提起民事诉讼的，人民法院应当裁定不予受理，告知其向有关部门申请处理。 87.【判项及执行问题】 对当事人要求交付或返还比特币等“虚拟货币”的诉讼请求，人民法院应当查明虚拟货币的持有状况，明确是否具备交付或返还的可能性，并在文书中载明。经审理查明确定不能返还或交付的，应引导当事人提出合理诉求，鼓励当事人就财产性权益达成合意。 经审理查明具备实际履行基础的，人民法院依照当事人诉请在判项中明确交付或返还虚拟货币，负有交付或返还义务的当事人拒不履行生效判决确定义务的，人民法院可依照民事诉讼法执行程序相关规定采取相应措施。 88.【经济纠纷涉及经济犯罪的处理】 人民法院在审理民商事案件中，发现行为人以代币发行融资或以从事虚拟货币理财及其他资产管理类活动等名义涉嫌非法筹集资金、非法发行证券、非法发售代币票券等涉众性经济犯罪的，应当及时将犯罪线索移送侦查机关。 侦查机关作出立案决定前，人民法院应当中止审理；作出立案决定后，应当裁定驳回起诉；侦查机关未及时立案的，人民法院必要时可以将案件报请党委政法委协调处理。当事人基于基础法律关系而发生的非经营性“虚拟货币”交易或抵偿行为，与上述涉众性经济犯罪无关的民事纠纷，人民法院应予受理。

  2023-07-20

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