本轮比特币复苏进度超前 链上数据告诉我们什么？

相关推荐

• Web3

  ETH期货竞争潮起，Valkyrie利用1940法案规则缩短审批期限

  过去两周，希望在美国交易所推出新 ETF 的发起人数量再次激增，这次主要集中在期货产品上。之前的狂热是由贝莱德申请比特币现货 ETF 引发的，最近的狂热则始于 Volatility Shares 申请在 CME 交易的以太坊期货基金。自 7 月 28 日提交文件以来，已有另外 12 只基金寻求生效，其中一只基金的潜在发行日期提前于 Volatility Shares。 新提交的基金与现有的现货比特币申请在几个关键领域有所不同。首先，新提交的 ETF 希望投资以太坊或在 CME 交易的比特币和以太坊期货的组合。一旦获批，这将是第一批投资于以太坊衍生品的美国上市 ETF。比特币期货 ETF 自 2021 年 11 月起推出，其中规模最大的是 ProShares 比特币策略 ETF (BITO)，资产管理规模为 11亿 美元，但以太坊期货 ETF 从未在美国获得批准。业内曾多次尝试推出以太坊期货，但之前的所有申请均已被撤回。  NYDIG 期货 ETF 申请跟踪 第二个关键区别是，最新一轮 ETF 寻求在 1940 年投资公司法（’40 Act）的保护下生效，而 6 月中旬提交的现货比特币 ETF 寻求在 1933 年证券法（’33 Act）的保护下生效。’40 Act 与 2021 年比特币期货 ETF 采用的路径相同，其审批流程与 ’33 Act 下基金的审批流程完全不同。相比 ’33 Act 基金需经历总共长达 240 天的多阶段审核流程，其他已生效基金的注册人发起的每日流动性 ’40 Act 基金根据规则 485(a) 只需经历 75 天的通知期。（编者注：按照 ’40 Act 设立的基金通常是开放式基金，投资者可以每日买入和赎回，故称为「每日流动性 ’40 法案基金」。）75 天后，如果未发出停止指令，则这些 ’40 Act 基金的注册声明将被视为有效，并且该基金可以交易。这是 BITO 在 2021 年经历的过程。 如果要对已被视为有效的注册进行修改，修改可以在 60 天或更短的时间内生效。Valkyrie 就是通过这种领先 Volatility Shares 的——将目前仅持有比特币期货的 Valkyrie 比特币策略 ETF（BTF）变更为同时持有比特币和以太坊期货的 Valkyrie 比特币和以太策略 ETF，便可以将视为有效的期限从 75 天缩短至 60 天。 当然，不能保证这些基金（无论是期货还是现货）都会获得批准。尽管比特币在贝莱德现货申报后大幅上涨，涨幅超过 20%，但最新一批期货 ETF 似乎并没有激起太大的市场波澜，以太坊和比特币的现货价格几乎没有变化。这与 2021 年 BITO 推出时的情况截然不同，后者导致现货升值和基差扩大。BITO 发行前后发生的事件如下：  BITO 上市前的期货基差变化 正如我们所说，我们不知道这些新的期货 ETF 或 6 月份提交的现货 ETF 获批的可能性有多大。然而，在期货产品方面，我们确信，随着时间一天天过去，如果没有撤回或拒绝，获得批准的可能性就会一天天增加。从这些文件提交后市场反应冷淡来看，投资者似乎对它们的最终获批没有信心。或许，市场缺乏动静对于勇敢的投资者来说是一个机会。至少，我们可能会在不到 2 个月的时间内就能知道这些问题的答案，这个时间可能远远早于现有比特币现货 ETF 的最终决定。

  2023-08-12

  2.3K0
• Web3

  牛市发动机！17只期货ETF、8只现货ETF名单及审核时间表一览

  「Stacking sats」是比特币持有者的行业术语，他们不断增加比特币余额（sats 是 satoshi 的缩写，是比特币的最小可分割单位）。随着 ETF 申请越来越多，上周又增加了 4 个，用我们半开玩笑的话说，华尔街似乎正在「堆叠应用程序」（stacking apps.）。 据我们不完全统计，目前有 17 个 ’40 法案基金（根据 1940 年投资公司法注册的基金，编者注）和 8 只 ’33 法案 ETF（根据 1933 年证券法注册的 ETF，编者注），以及灰度比特币信托转换申请。如果华尔街能够如愿，投资者可获得的资金供应量将激增。 在这种情况下，我们想知道市场需求情况。虽然我们确信需求终将会出现，特别对于那些让投资者接触到全新产品（例如现货 ETF）的基金而言，但这些产品往往具有赢者通吃的特点，并且有利于先行者。除非这些产品在分销、收费或投资策略方面有足够的差异化，否则这么多同类产品不太可能具有经济可行性。  期货 ETF 申请名单 现货 BTC ETF 申请名单 Ark 21Shares BTC ETF，交易所：Cboe，6 月 15日、8 月 13 日已延迟两次，预计接下来审核时间：11/11/23、1/10/24（编者注：最多 4 次 240 天审核期限，最后一次审核将做出最终批准/否决的决定） Bitwise BTC ETP 信托，交易所：NYSE Arca，7 月 18 日已延迟一次，预计接下来审核时间：9/1/23、10/16/23、1/14/24、3/14/24 iShares BTC 信托（纳斯达克）、Invesco Galaxy BTC ETF（Cboe BZX）、VanEck BTC 信托（Cboe BZX）、Wisdom Tree BTC 信托（Cboe BZX）、Wise Origin BTC 信托（Cboe BZX）5 只产品于 7 月 19 日同一天被做出延迟决定，预计接下来审核时间：9/2/23、10/17/23、1/15/24、3/15/24（比 Bitwise BTC ETP 信托晚 1 天）Valkyrie BTC 基金，交易所：纳斯达克，7 月 21 日已延迟一次，预计接下来审核时间：9/4/23、10/19/23、1/17/24、3/17/24（比上述 iShares BTC 信托等 5 只产品晚 3 天）

  2023-08-22

  2.3K0
• Web3

  比特币主导地位远低于上一周期的高点，市场尚未进入投机阶段

  比特币的主导地位，今年以来一直在稳步上升。不过，与上一个周期相比，距离达到顶峰可能还有一段路要走。 有趣的是，过去，比特币的主导地位在价格周期顶部时达到最低点。这是因为，在周期高峰期间，投机性数字资产往往在价格方面跑赢大盘，从而从比特币等优质大盘数字资产中「窃取」主导地位。比特币的周期性主导地位低点（2018 年 1 月和 2021 年 5 月）与上一个周期的峰值一致。 然后，随着周期修正阶段到来，投机性资产按百分比跌幅更大，而比特币按百分比跌幅较小，从而重获市值「主导地位」。主导地位的增长始于回撤期（2018年、2022年），持续到市场反弹的初始阶段（2019年、2023年），并在市场投机阶段开始时达到顶峰（2021年初）。 然而，可能会有新的因素推动比特币在本轮周期中日益占据主导地位，包括对现货比特币 ETF 的预期，以及美国对比特币更加明确的监管环境。 此外应该看到，上一轮周期中，NFT、DeFi 和替代层吸引眼球，如今它们的受欢迎程度似乎已经减弱，但尚未有被新的叙事取代。

  2023-11-07

  16.2K0
• Web3

  加密市场389,197BTC抛售压力高悬，其中美国政府待售195,678BTC

  尽管价值 13，626M 美元的 389,197 BTC 因政府出售或破产解决可能流入市场，但截至 10 月份，比特币年内涨幅已经达到了惊人的 108.7%。 这些即将涌入市场的比特币有一半来自于各种法律案件（如丝绸之路和 2016 年的 Bitfinex 黑客事件）中的资产没收所导致的潜在抛售，另一半则来自于破产案的解决，其中最主要的是臭名昭著的 2014 年 Mt Gox 破产案。 这些比特币何时进入市场是广受猜测，许多人认为这可能会对价格产生不利影响。就美国政府持有的资产而言，根据法律文件所述，与詹姆斯·钟 (James Chung) 被没收的代币有关，James Chung 被指控通过暗网「丝绸之路」非法获取比特币，这笔资产（69,369 BTC）预计将在 2023 年分四次出售，其中两笔已经销售完成。 虽然目前尚不清楚美国政府通过其他打击犯罪活动没收的其他代币何时会出售，但值得注意的是，以往许多销售历来都是由美国法警进行的，并提前很长时间宣布。 至于与 Mt Gox 破产相关的代币（137,891 BTC）支付时间表，它经历了多次延迟，现在定于 2023 年底开始，最终期限为 2024 年 10 月 31 日。 其他一些破产案目前正在通过法院系统进行审理： BlockFi 最近为钱包客户启用了提款功能，并计划在明年进行 BIA 还款 (5,700 BTC)。 FTX 已与 Galaxy Asset Management 合作进行清算 (21,414 BTC)。 Genesis 虽已走上清算之路，但仍处于法律程序 (9,991 BTC)。 Celsius 自 7 月份以来已经开始将其山寨币转换为现金或 BTC 和 ETH，但我们仍在等待案件的最终解决 (9,320 BTC)。 $13，626M 抛压有多重要？其影响的大小取决于其进入市场的时机和方式。大规模快速涌入，还是细水长流地进入。 从过去的经验来看，这些事件往往会让人产生忧虑，而不是造成直接的市场混乱。价格修正通常是对潜在抛售消息的回应，而不仅仅是由于抛售本身，可能当区块链上出现代币转移时，市场就会有所反应。

  2023-11-07

  14.9K0
• Web3

  BTC与ETH、LTC复苏轨迹对比

  根据我们对 2015 年和 2018 年两轮市场周期底部的分析，很明显，比特币一直是为行业复苏铺平道路的资产。现将比特币与其他两种主要资产 LTC 和 ETH 进行比较。 与 LTC 相比，在之前的两次周期低谷（2015 年 1 月和 2018 年 12 月）中，比特币都率先走出了低迷，LTC 的价格走势花了一些时间才获得动力。而这一轮复苏阶段似乎也出现了类似的模式。 与 ETH 相比，我们可以观察到类似的趋势，但当前的周期有轻微的扭曲。2018 年，比特币与 ETH 几乎同时达到了最低点，但复苏的第一年（2019 年）完全由比特币主导。然而，2023 年的复苏略有不同，因为与比特币相比，ETH 在 2022 年更早经历了周期低点。尽管如此，今年似乎遵循了与 2019 年类似的模式，比特币的表现明显优于 ETH。截至 10 月，比特币已经飙升了 108.7%，而 ETH 仅上涨 50.8%。

  2023-11-07

  16.3K0